铁路股集体飙升未来走势难判

来源：中国企业报　　　　　时间：2014/7/22 14:33:26　　　　　

随着中巴签署包括铁路合作在内的多项协议以及铁路64个投资项目下月底将全面批复等消息的刺激，基建铁路股表现抢眼。中国南车（601766）、中国北车（601299）、中国铁建（601186）、中国中铁（601390）、中国交通建设（01800）、广深铁路（601333）等近期都出现大幅度上涨。　

　　随着中巴签署包括铁路合作在内的多项协议以及铁路64个投资项目下月底将全面批复等消息的刺激，基建铁路股表现抢眼。中国南车（601766）、中国北车（601299）、中国铁建（601186）、中国中铁（601390）、中国交通建设（01800）、广深铁路（601333）等近期都出现大幅度上涨。
　　有哪些具体因素支撑铁路股上涨？未来上涨空间如何？日前，英大证券研究所所长李大霄、南京证券分析师季永峰以及中投顾问高级研究员申正远等业内专家接受了《中国企业报》记者的采访。
　　《中国企业报》：近日铁路股上涨主要由哪些具体因素支撑？
　　李大霄：铁路股票上涨与目前我国经济大背景有密切关系。一是中国铁路尤其是高铁面向全球出口，中国铁路的技术、生产能力和定价方面在全球都有很强的竞争力。二是我国正处于铁路取得举世瞩目的成就，铁路建设正进入大发展阶段。
　　此外，近日国家发改委会同财政部、交通运输部出台了《铁路发展基金管理办法》，提出规范铁路发展基金管理。预计铁路发展基金的规模起点将在1000亿元以上，铁路建设发展明显加速。
　　季永峰：近期铁路股票上涨与市场预期有密切的关系。具体来说，这种预期是建立在国家微刺激、稳增长的基础之上的。在当前经济下行的压力之下，“微刺激”成为缓解经济增速下行压力的重要途径。今年4月初，国家公布的三项经济推进措施将稳增长措施进一步细化，铁路和保障房等民生项目成为未来重点建设投资的领域。
　　消息层面，有关铁路建设的利好消息不断。我国政府重申铁路将是2014年至2015年国内生产总值增长的主要动力。据中国铁路总公司发布的消息称，近期将有14条铁路集中开工，总里程达3712公里，投资规模3273亿元。今年计划投资的64个铁路项目将在8月底前批复完毕，新一波铁路开工潮又将到来。近日，国家主席习近平访巴西也会促进双方铁路合作。
　　申正远：近日铁路股票上涨的原因主要是，一方面，习近平访问巴西将签订中巴铁路合作的谅解备忘录，巴西的铁路建设有较大需求，工程预算达200亿左右，若中国铁路公司到巴西投资将有良好前景；另一方面，随着国内大量铁路项目的批复，铁路开工潮即将到来，铁路公司业绩将出现较大提高。
　　《中国企业报》：铁路股有哪些特点？其涨跌主要受哪些因素影响？
　　申正远：资本市场铁路股票的特点主要是，其一，铁路股票价格相对较低；其二，周期性较强；其三，波动幅度较大。
　　铁路股票涨跌主要受到的影响因素包括，国家政策，例如补贴、国企改制；市场需求，如大规模项目批复、国外投资市场前景较好等。
　　《中国企业报》：铁路股未来趋势如何？
　　李大霄：整体来看，未来铁路股票上涨的空间较大。
　　季永峰：短期内会出现反弹，但从长期来看，铁路股票不会出现一直走强。主要原因是国家的“微刺激”政策是在经济下行压力下提出的，并非完全针对铁路等基建项目。目前看来消息对铁路等基建板块是利好，但未来很难判定。
　　《中国企业报》：目前铁路股估值如何？投资者如何看待铁路股票？
　　李大霄：目前铁路股票估值在合理区间。铁路股票是蓝筹股的重要组成部分。铁路股票的投资具有周期性，目前从基本面和大盘来看都不错，我认为铁路股票尤其是铁路龙头股的投资价值较大。
　　季永峰：个人觉得目前铁路股票的估值偏高。对于铁路股票，投资者重点还是要关注其阶段性的投资机会。主要是关注国家近期的宏观经济数据，对未来作出合理的预判断，二是关注市场动向，判断其中蕴含的机会。
　　申正远：目前铁路股票估值较低，一般股价在5块以下。投资者不应对铁路股票过于乐观，目前虽然多数铁路上市公司发展较好，业绩增速可观，但是需要警惕坏账出现。铁路公司的负债率一般较高，而且投资回报期较长，公司或面临资金链紧张问题。

责任编辑：闫学峰

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