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钢铁股持续走强反弹还是反转?
来源:
中国企业报
时间:2014/7/8 11:38:29
在钢铁行业产能过剩、利润日益下降等一系列问题凸显的当下,钢铁行业板块为何持续走强?是反弹还是反转?日前,英大证券研究所所长李大霄、南京证券分析师季永峰、中投顾问冶金行业研究员苑志斌等业内专家分别向《中国企业报》记者表达了自己的观点。
近日,钢铁行业板块持续走强,其中宝钢股份(600019)、贵绳股份(6000992)、抚顺特钢(6000399)、大冶特钢(000708)等均出现大涨。
在钢铁行业产能过剩、利润日益下降等一系列问题凸显的当下,钢铁行业板块为何持续走强?是反弹还是反转?日前,英大证券研究所所长李大霄、南京证券分析师季永峰、中投顾问冶金行业研究员苑志斌等业内专家分别向《中国企业报》记者表达了自己的观点。
《中国企业报》:在钢铁行业并不景气的背景下,钢铁板块近日为何持续走强?
李大霄:近日,钢铁板块持续走强有多方面的原因:一是之前钢铁股股价普遍超跌,二是有一半的钢铁股股价跌破净资产,目前正迎来阶段性投资的机会。
综合多方因素,部分资产质量高的龙头钢铁企业的投资机会凸显。
在政策方面,2014年以来,中央出台了棚户区改造等稳增长措施,对钢材消费拉动开始显现。周期性行业一旦迎来盈利拐点,其业绩弹性往往较大。
季永峰:近期钢铁行业持续好转,与下游的资源性产品尤其是有色金属如铜、锌的上涨有关。比如近几个月来,有色金属的上涨从现货市场转到期货市场。
除此之外,此前国家限制钢贸,近来消息面有松动,钢贸行业的水分已经挤得差不多了。另外,从宏观经济数据来看,我国制造业PMI连升四月,下游生产企业对钢铁需求上升,钢铁行业盈利恢复明显,这些都符合钢铁行业持续向好的逻辑。
苑志斌:一方面,大盘环境略有改善,IPO开闸后利空消息释放出来,次新股、信息安全等多个板块带动上涨指数小幅反弹,为钢铁指数上扬打下了良好基础;另一方面,自4月开始出现企稳的钢价与今年以来不断下行的矿价,共同导致了当前钢铁行业的盈利出现明显恢复。铁矿石价格不断下调,钢铁企业生存成本大幅下降,未来的盈利能力或有所好转,加之主力资金对钢铁龙头股进行炒作,整个板块表现好于上证指数。
目前多数大中型钢企均实现盈利。表现在数据方面,2014年国内重点钢企首次实现整体扭亏。今年5月,国内大中型钢铁企业实现利润28.47亿元,环比增长1.32倍。
《中国企业报》:对于市场出现的钢铁板块反弹还是反转的争论,您怎么看?
季永峰:钢铁板块近期虽然持续向好,但很明显这是属于反弹。如果是反转,则要建立在几个基础之上:一、必须是涨幅超大;二、必须是行业在基本面出现根本拐点;三、必须是市场对钢铁行业的眼光发生扭转。但目前以上几个方面我们都看不到。
苑志斌:钢铁业并没有明显的反弹迹象,筑底成功的观点同样站不住脚。尽管铁矿石价格持续走低、港口铁矿石库存高企、焦煤焦炭价格疲软,但产能过剩、结构失衡问题短期内仍难解决,国家层面并没有出台大规模经济刺激计划,钢铁需求量不大可能瞬间暴涨,钢铁行业在实体经营领域想要回暖并不太容易。
《中国企业报》:钢铁板块未来走势如何?
李大霄:钢铁行业目前正处于去产能化的趋势,在这种情况下,一些龙头钢铁公司的竞争力会提升,因此会迎来一波价值投资的机会。
尤其对一些超跌的龙头钢铁公司而言,股价会回到正常水平。
2013年初,工信部、发改委、财政部等单位联合印发《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》,到2015年,前10家钢铁企业集团产业集中度将达到60%左右。行业整合过程中,龙头企业将受益于规模经济和组织结构的完善,由此获得新一轮的成长。
季永峰:从中长期来看,钢铁板块仍将维持在低位区间震荡。这将是一个消化前期过剩产能的过程,至于钢铁板块何时走出低谷,仍有赖于经济的恢复。
苑志斌:虽然贵为权重板块、指标性板块,但钢铁板块对于大盘涨跌、后市预判的作用并不太强,在没有实体经济支撑的情况下,即便是钢铁个股表现良好,整个板块也很难迈入上升轨道。当前国内钢市基本面依旧低迷,供给高位、需求低迷的根本矛盾并未化解,加之在资金紧张、成本支撑不足的局面下,后市钢价仍难以乐观。
普通投资者可以果断抛弃钢铁板块,将主要精力放在战略新兴产业中,以新能源、新材料、医疗保健为主进行筛选股票。
责任编辑:闫学峰
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