证券时报网(www.stcn.com)12月24日讯

　　中央农村工作会议12月23号至24号在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平，中共中央政治局常委李克强、张德江、俞正声、刘云山、王岐山、张高丽出席会议。

　　关于确保我国粮食安全

　　会议指出，我国是个人口众多的大国，解决好吃饭问题始终是治国理政的头等大事。要坚持以我为主、立足国内、确保产能、适度进口、科技支撑的国家粮食安全战略。

　　受益国家粮食安全战略提出，银河证券认为有四类标的将会受益：1)、生物育种龙头标的：隆平高科(26.60, 0.30, 1.14%)、登海种业(34.24, -0.56, -1.61%)。2)、种植业服务标的：首推大禹节水(12.150, 0.74, 6.49%)，其次辉隆股份(10.95, 0.31, 2.91%)、吉峰农机(7.120, 0.65, 10.05%)。3)、创新农业经营机制标的：亚盛集团(8.46, 0.10,1.20%)。4)、粮食安全检测标的：美亚光电(38.06, 1.58, 4.33%)。

　　关于坚持和完善农村基本经营制度

　　会议指出，坚持党的农村政策，首要的就是坚持农村基本经营制度。坚持农村土地农民集体所有，这是坚持农村基本经营制度的“魂”。坚持家庭经营基础性地位，农村集体土地应该由作为集体经济组织成员的农民家庭承包，其他任何主体都不能取代农民家庭的土地承包地位，不论承包经营权如何流转，集体土地承包权都属于农民家庭。

　　分析认为，三大类品种受益土地流转改革预期。首先，自有土地资源丰富的上市公司存在主题投资机会。在拥有土地自由权属的上市公司中，海南橡胶(7.82, 0.18, 2.36%)、亚盛集团、永安林业(11.64, -0.09, -0.77%)分别拥有353、342、182万亩土地，居前三位；另外，北大荒(12.19, 0.14, 1.16%)拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地，敦煌种业(7.71, 0.12, 1.58%)拥有五大专业种植农基地，也值得关注。

　　其次，由于建设用地的土地确权速度快于耕地确权，因此预计建设用地流转将快于耕地流转，拥有近郊及工业园区周边农村建设用地的上市公司，其土地估值的提升最为明显，比如拥有大面积建设用地的罗牛山(6.77, 0.13, 1.96%)、辉隆股份、罗顿发展(9.58, 0.41,4.47%)、上实发展(7.53, 0.00, 0.00%)等。

　　再次，许多大型的造纸企业拥有大面积的速生林，这也为其参与未来的土地流转带来了巨大的想象空间，如青山纸业(2.32, 0.00, 0.00%)、岳林纸业、晨鸣纸业(4.65, 0.06,1.31%)等。

　　关于农产品(8.00, -0.01, -0.12%)质量和食品安全

　　会议强调，能不能在食品安全上给老百姓一个满意的交代，是对我们执政能力的重大考验。食品安全源头在农产品，基础在农业，必须正本清源，首先把农产品质量抓好。

　　分析人士认为，农产品质量安全监管的加强，有助于食品检测和追溯等相关概念，A股市场上，相关概念股包括，检测类(如太赫兹大恒科技(7.01, 0.04, 0.57%)、检测股天瑞仪器(19.370, 1.76, 9.99%)、华测检测(16.150, 0.00, 0.00%)、聚光科技(15.690, 0.35,2.28%)等)、追溯类(航天信息(19.78, 0.29, 1.49%)、远望谷(7.89, -0.04, -0.50%)、新大陆(16.08, 0.01, 0.06%)、华宇软件(27.280, 0.43, 1.60%)、中瑞思创(22.190, 0.67,3.11%)、达华智能(11.44, 0.27, 2.42%)等值得关注。

　　关于“谁来种地”

　　会议指出，要通过富裕农民、提高农民、扶持农民，让农业经营有效益，让农业成为有奔头的产业，让农民成为体面的职业，让农村成为安居乐业的美丽家园。

　　关于加强农村社会管理

　　会议指出，要以保障和改善农村民生为优先方向，树立系统治理、依法治理、综合治理、源头治理理念，确保广大农民安居乐业、农村社会安定有序。

　　分析认为，美丽乡村概念股：亿利能源(7.50, 0.01, 0.13%)、福建金森(17.39,-0.06, -0.34%)、兔宝宝(3.71, 0.04, 1.09%)、永安林业、岳阳林纸(3.29, 0.04, 1.23%)等值得关注。

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　　【概念股】

　　隆平高科：战略转型的坚实一步成功迈出

　　研究机构：中国国际金融 日期：2013年12月6日

　　公司近况：隆平高科发布公告，少数股东权益收回方案已获证监会有条件通过，分析师预计公司将在短期内启动实施。

　　评论：

　　收购顺利实施将显著增厚业绩：湖南隆平、亚华种子与安徽隆平作为隆平高科杂交水稻与玉米种子的核心业务平台，是公司利润的主要贡献来源：2012年三家子公司合计营业收入与净利润分别占公司70.7%和102.8%，而少数股东权益则占到净利润的38.7%。

　　交易完成后，上市公司层面的盈利水平将大幅提升。

　　后期执行决定效率提升空间：少数股东权益上移后，核心子公司与上市公司利益趋于一致，有利于集团统一整合资源，以便形成类似于事业部制的分品种垂直管理体系，将有效减少不同子公司对同类业务的重复投入并提升整体运营效率。分析师认为应重点关注后续的实施细节与执行情况。

　　为中长期战略转型打下坚实基础：从前期草根调研情况来看，规模化、集约化的现代农业生产使得种植大户更加注重种子供应商的品牌、产品质量和技术服务水平，并推动种子市场份额进一步向龙头企业集中(具体可参见11月11日和25日发布的种子草根调研报告)。公司正由单纯的种子供应商向综合服务商转变，通过设立大客户部和直属服务部门加强对合作社及种粮大户的专业服务，分析师认为此举将有利于公司产品优势的充分发挥和产业链价值的深度挖掘。而本次重组的完成也将为公司战略转型的顺利实施打下坚实基础。

　　估值建议：分析师预计重组完成后2013-15年归属母公司净利润分别为3.40亿、4.10亿和4.79亿元，对应EPS0.68元、0.82元和0.96元，当前股价对应13/14年PE分别为37.8倍和31.3倍〖虑到公司丰富品种储备、强大研发能力、现代化营销服务体系以及少数股东权益收回所带来的管理与经营效率提升，其长期投资价值依然显著。

　　维持“推荐”评级。

　　风险：品种推广低于预期；行业供求关系变化导致盈利能力下滑。

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　　民和股份(8.47, 0.12, 1.44%)：全年亏损已成定局，静待行业景气复苏

　　民和股份 002234

　　研究机构：西南证券(9.44, -0.11, -1.15%) 分析师：梁从勇 撰写日期：2013-10-28

　　报告摘要：公司2013年第三季度实现营业收入25233.91万元，同比减少8.15%，归属于上市公司股东净利润-5857.59万元，同比增长7.6%，实现基本每股收益-0.19元；前三季度实现营业收入73197.51万元，同比减少18.60%，归属上市公司股东净利润-13651.17万元，实现基本每股收益-0.45元。

　　全年巨亏已成定局：公司前三季度归属母公司股东净利润为-1.37亿元，由于公司受到拆迁补偿款和CDM减排资金增加取得2309万元的营业外收入，扣除非经常性损益，归属公司的净利润为-1.59亿元。分季度来看，主营业务一季度亏损相对较少，为4024万元，二季度、三季度亏损都在6000万元左右，乐观估算，四季度盈利将扭亏为盈，全年亏损在1.3亿元左右。

　　行业景气持续低迷，持续深度亏损已达五个季度：从2011年商品代鸡苗价格最高超过6元/羽后，商品代鸡苗价格一路走低，且长期在成本线下方震荡。这波行业景气持续长期低迷一方面来自于反复爆发的禽流感，导致下游需求不足，另一方面主要是上游祖代白羽鸡苗进口逐年增长，供给远大于国内需求，理论上讲，我国祖代白羽鸡需求量在70万套左右，而实际进口量在120万套以上。我们判断，在经历长期行业低迷之后，上游产能在逐步消化，小规模孵化场将逐步退出市场，2014年初有望迎来行业景气回升。

　　公司放缓白羽鸡产业链扩张速度，水溶肥将成为公司近期发展重点：受行业景气度影响，公司定增投建的商品鸡养殖建设项目和商品鸡屠宰加工建设项目，截止2013年二季度末，投资进度均低于10%，显示公司为了规避投资风险，大幅放缓投资进度；目前公司重点发展水溶肥项目，10月份公司全资子公司已经收到农业部关于公司“新壮态”水溶肥的肥料登记证，标志着公司水溶肥的全国推广销售工作即将铺开，据我们草根调研了解到，公司“新壮态”使用效果反应较好，未来市场前景值得期待。

　　盈利预测及评级：预计公司2013-2014年EPS分别为-0.43元、0.46元，对应2014年动态PE19.57倍，鉴于我们看好2014年白羽肉鸡产业链景气回升以及公司水溶肥的销售前景，给予公司“增持”评级。

　　风险提示：大规模疫情；水溶肥销售不及预期。

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　　华英农业(6.15, 0.04, 0.65%)：行情低迷和费用增长继续拖累业绩

　　研究机构：国联证券日期：10月28日

　　公司发布2013年三季报，单季度实现营业收入4.47亿元，同比下降4.21%，实现归属上市股东净利润-2927万元，同比下降42.9%，实现EPS为-0.069元；前三季度实现营业收入12.49亿元，归属上市股东净利润-9663万元，实现EPS为-0.286元。

　　点评：

　　行情低迷和费用增长，仍然是拖累业绩的主要因素。从三季度来看，禽肉的消费需求恢复有所起色，但并不是很明显，冻品需求上升有限，价格依然低迷；由于种鸭存栏量减少导致的鸭苗供给减少，鸭苗价格在八月份开始维持了较好的行情，但仍然敌不住整体冻品行情的低迷，并且三季度获得了2300多万的补贴，但由于管理费用和财务费用的大幅增长，两项费用涨幅都超过了20%，使得三季度依然亏损接近三千万。

　　收购兽药项目将进一步完善公司产业链，增强食品安全控制力度。公司发布了对外投资公告，公司拟联合收购河南鑫利来生物科技有限公司55%的股份，预计收购价格为5000~7000万元，此次收购可以拓展公司兽药板块业务，鑫利来公司主要从事兽药生产和经营，将进一步完善公司产业链，增强食品安全环节的控制。通过合作各方的资源整合、优势互补，将提升公司整体竞争力及盈利能力。

　　鸭苗毛鸭价格回暖明显，期待行情持续。8月以来，鸭苗行情较为乐观，价格一直维持在3元/羽以上，鸭苗业务盈利大为增长；毛鸭价格也较高的，近期已经上升至3.9元/斤〖虑到前期种鸭存栏量的下降，导致鸭苗的供给量减少，如果毛鸭行情能够继续延续，后期的行情持续是仍然可以期待的。随着冬季肉类消费旺季临近，近期补栏正好是元旦左右出栏，关注四季度价格情况。

　　盈利预测和投资评级：13~15年EPS分别为-0.101元、0.27元和0.41元，研报判断四季度行情要大幅好于上半年，公司业绩有望好转，研报维持“推荐”评级。

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　　芭田股份(7.00, 0.36, 5.42%)：业绩符合预期，成本下降推动盈利延续增长

　　芭田股份 002170

　　研究机构：信达证券 分析师：郭荆璞，麦土荣 撰写日期：2013-10-23

　　事件：公司发布2013年三季报，1-9月实现营业收入16.76亿元，同比下降2.99%，归属于上市公司股东的净利润9671.92万元，同比增长30.82%，基本每股收益0.11元。公司预计2013年归属于上市公司股东的净利润增长10%-35%。

　　点评：

　　营收持平，净利润大幅增长30%。公司1-9月实现营业收入16.76亿元，与去年同期基本持平，今年来原材料价格下跌导致公司复合肥产品价格下降，但公司产品销量增长基本抵消了价格下降的影响。实现归属于母公司股东的净利润9671.92万元，同比增长30.82%，三季度净利润延续了上半年的增长势头，主要原因为受益于原材料价格下跌，公司毛利率由去年同期的14.41%上升至16.38%，提升了1.97个百分点。

　　复合肥行业行情较差。受化肥原料市场低迷的影响，今年以来复合肥市场行情较差，行业开工率及产品售价较去年同期下降。尿素、磷酸一铵及氯化钾等原料价格均出现下滑，对复合肥行业的业绩影响较大，对公司业绩增长构成一定压力。

　　静待公司增发项目及瓮安磷矿项目发力。按公司预计，缓释肥、灌溉肥项目将在2014年全面投产，在此之前，部分装臵会有小部分的量产，对业绩有一定贡献。并通过打造瓮安的磷资源产业链，实现磷矿资源的低成本直接的综合利用以及磷肥原料的自给，并向上游延伸产业链，降低公司生产成本，提升在复合肥行业市场占有率以及盈利水平。

　　盈利预测及评级：我们预计公司2013-2015年的EPS分别为0.14、0.22和0.34元，维持“增持”评级。

　　风险因素：磷化工项目的不确定性以及和原生态项目进展对公司业绩影响明显。

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　　华测检测：业绩略超预期，看好公司长期增长

　　研究机构：长城证券 日期：2013年10月25日

　　公司发布2013年三季报，前三季度实现营收5.43亿，同比增长26.57%；归属上市公司股东净利润1.02亿，同比增长30.17%；基本每股收益0.28元。业绩略超预期。小幅上调13-15年EPS分别为0.43元、0.57元和0.74元，对应PE分别为43倍、32倍和25倍，看好公司品牌知名度和公信力的不断提高以及新业务开发带来的业绩增长，维持“推荐”评级。

　　n业绩略超预期：公司发布2013年三季报，前三季度实现营收5.43亿，同比增长26.57%；归属上市公司股东净利润1.02亿，同比增长30.17%；基本每股收益0.28元。单季度数据上看，第三季度实现营收2.07亿，同比增长26.23%；归属上市公司股东净利润0.44亿，同比增长37.77%；三季度单季度EPS0.12元。业绩略超预期。

　　n盈利能力稳健：报告期内，公司综合毛利率为61.96%，同比下降了4.61个百分点。毛利率的下降伴随着费用率的下降，主要是会计核算的原因导致。总体上看，公司净利率为19.12%，同比提高0.84个百分点，显示出公司稳健的盈利能力。

　　n期间费用率控制稳定：报告期间，公司管理费用率19.81%，同比下降了4.23个百分点。管理费用率下降的主要是由于财务核算的原因，部分计入当期成本中。销售费用率20.99%，同比增加1.5个百分点，主要是公司扩大生产经营规模，人力成本增长所致。财务费用主要为利息收入，报告期内利息收入为992万，同比增长19.73%，主要是公司优化存款结构后计提利息增加所致。整体上看，期间费用率下降2.62个百分点。另外，三费之外的营业税金及附加同比减少81.34%，主要是公司所处大部分地区为增值税试点城市，实行营改增所致。总体上看，营改增对公司的影响较为积极，减轻了公司的实际税负。

　　n参与标准制定，树立公司品牌和公信力：检测行业独立于买卖双方，以第三方的身份进行产品检测⊥户除了考虑检测成本，更重要的是考虑检测机构的公信力。公司自成立以来都非常重视对公信力和品牌声誉的维护，具有严格的内部质量控制管理体系，并设立内部审计部门，严查舞弊贿赂行为。同时，公司不断研究新的测试方法，积极参与国家标准、行业标准以及企业标准的制定，增强公司的竞争力。

　　n风险提示：新业务拓展低于预期风险；政策风险。

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　　远望谷：行业加速成长，公司进入收获期

　　研究机构：广发证券(12.05, -0.29, -2.35%) 日期：2013年7月23日

　　RFID降价驱动海外需求爆发，国内步入加速期

　　过去三年商超用超高频RFID价格从2元降低到0.7元，价格下降使RFID应用领域不断扩宽，国外RFID普及，沃尔玛、梅西百货等都开始大量使用RFID，国际市场进入高速成长期。

　　国内制约RFID发展的因素正在被克服。国内应用最大困难是，RFID应用没有相关国家标准，且缺乏大型的成功案例；分析师认为，RFID行业标准将是自下而上制定，即龙头企业制定标准并作出标杆案例，之后全行业采纳。随着中集集团(13.82, 0.00, 0.00%)推进集装箱RFID管理，阿里巴巴