沪外商股权投资企业试点将扩容看重退出经验

来源：东方早报　　　　　时间：2011/5/10 8:31:25　　　　　

上海金融办在近期举行的QFLP座谈会上吹风，已启动新一批QFLP试点审批，除大的并购型基金外，希望吸引主要投入科技型、创业型、就业型等高成长型的中小企业基金，并希望带动一批国内社会资本，培育一批境内的长期有限合伙人（LP）。　

上海外商股权投资企业（QFLP）试点正在迅速推进，继凯雷复星、黑石、德同资本首批三家试点机构后，新的试点企业正在逐个获批。

　　上海金融办在近期举行的QFLP座谈会上吹风，已启动新一批QFLP试点审批，除大的并购型基金外，希望吸引主要投入科技型、创业型、就业型等高成长型的中小企业基金，并希望带动一批国内社会资本，培育一批境内的长期有限合伙人（LP）。

　　据参会人士透露，当日80%的参会者均来自会计师事务所、律师事务所等中介机构，这意味着QFLP试点的扩容可能比想象中更快。

　　据介绍，试点企业评审考虑的主要因素包括：基金管理团队的中国投资经验，特别是成功退出的经验。优先考虑引导基金、国企或民企出资等境内资本参与的企业；优先考虑投资方向为新兴产业且符合管理团队经验的企业；优先考虑组织架构清晰、投资计划清楚、出资主体明确的企业等。

　　据路透社报道，与此前外界预期不同的是，外管局未框定上海QFLP试点总计30亿美元的外汇额度。此外，QFLP试点企业中，外资比例理论上可达到100%，并未如外界猜测的设有50%参股比例上限，但在进行试点评审时，有境内资本参与的企业更有利。

　　上述参会人士亦对早报记者表示，在换汇额度的审批上监管部门较为“谨慎”，企业的换汇额度还需根据项目与监管部门进行沟通，并等待监管部门的进一步审批。为此，有递交评审材料的企业表示“人人有希望，个个没把握”。

　　消息人士并证实了此前市场预期，凯雷（Carlyle Group）复星集团合资公司、黑石（百仕通，Blackstone）、德同资本三家已获批成为首批QFLP的试点机构，这三家试点机构以并购基金为主要特色。

　　今年1月，上海市金融办、上海市商委及上海市工商局参照证券市场的合格境外投资者（QFII）制度，颁布了上海开展QFLP实施办法，允许经认定的合格境外投资者申请资本金结汇，用人民币投资于其发起设立的股权投资企业。简而言之，外资亦有望通过QFLP渠道正式投资人民币基金。

责任编辑：贾迪

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