怪象：A股市场为何跟跌不跟涨

来源：上海证券报　　　　　时间：2008/7/31 16:15:49　　　　　

    量能不济沪深股指昨高开低走。7月30日，在周边市场一片涨声中，沪深股指高开低走双双收跌，同时成交明显萎缩。A股市场跟跌不跟涨的怪象，反映出目前投资者的信心依然没有得到恢复。

    隔夜国际原油价格下跌2.04%，美国道琼斯指数大涨2.39%；周三日本日经指数上涨1.58%，香港恒生指数上涨1.94%，国企指数上涨2.64%.周边市场基本上都收复了周二的“失地”，然而沪深A股却依然没有起色，不仅指数高开低走双双收跌，而且盘面热点乏善可陈，成交再显清淡。

    盘面显示，周三沪深两市股指分别跳空34.28点和88.53点高开，早市运行还较为强势，受国际原油价格下跌刺激的航空股表现活跃，“石化双雄”也略有上涨。午后两市股指震荡回落，在跌至30日均线附近时遭到多方的抵抗，最终跌幅收敛。这种盘面走势，与7月17日几乎如出一辙。

    截至收盘，上证综指报2836.67点，下跌13.64点，跌幅0.48%；深证成指收报9715.79点，下跌76.08点，跌幅0.78%；沪深300指数收报2884.38点，下跌21.25点，跌幅0.73%.两市成交金额分别为499亿元和269亿元，为近一个月来的地量水平。

    造成周三盘面偏弱的主要原因：一是地产、钢铁两大权重板块的调整，对股指形成了较大的压力；二是由于题材股纷纷退潮，热点难以为继，市场缺乏赚钱效应，加剧了投资者的观望情绪。

    这种沉闷的盘面在地量出现之后很可能被打破，虽然市场信心的恢复较为缓慢，但一系列积极的因素仍不可忽视。首先，国际油价的下跌使周边市场出现较大幅度的反弹，同时美元的走强使得人民币升值的步伐减缓，使得我国的货币政策将有更大的弹性空间；其次，沪市的最新数据显示，7月28日在没有领头羊的带领下，基金资金仍净流入了18.26亿元，到目前机构持仓已经6个交易日出现净流入。政策面偏暖加上机构资金进场，而且目前股指的短期均线仍是出现多头排列趋势，依托20日均线的支撑进而反弹的机会正在增大。

    针对后市，一些机构认为，成交量不能放大将导致市场在突破关口前继续维持蓄势震荡，要想突破阻力就必须得到量能的支持。因此，本周的后两个交易日，成交量能否放大是股指能否向上突破的关键。目前从平台调整的时间以及大盘蓝筹股短期回抽的情况来分析，调整仍然属于强势。由于市场的回抽整理已进入尾声，在量能萎缩到7月3日见底以来的最低水平后，市场量能一旦重新放大，将为股指的上攻再度提供动力，有利于多方的冲关。（记者许少业）

责任编辑：吴桐

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