央行上调存款准备金率1个百分点

来源：财经网　　　　　时间：2008/6/9 11:42:08　　　　　

5月贷款增速较快、外汇流入加速，或央行票据到期量大导致央行再次上调准备金率.这是07年以来第15次上调,目前为止,准备金率已升至17.5%.　

    中国人民银行6月7日下午宣布，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按增加0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。

    这是央行今年内第五次上调存款准备金率，至此，准备金率已由年初的14.5%上升至17.5%.今年以来，央行频频动用数量型工具，无论从频率还是规模上，力度都明显增大。自2007年年初至今，存款准备金率共计上调15次。

    由于5月数据将在下周公布，对于央行的主要考虑只能依靠猜测，而可能的因素包括5月贷款增速较快、外汇流入加速，或央行票据到期量大，安信证券首席经济学家高善文对《财经》记者说。

    高盛公司经济学家宋宇、梁红6月6日发布研究报告预测，5月货币及信贷增长将基本持平，但今年公共假期的调整使5月比去年同月多了3个工作日，实体经济活动数据同比增长或将因此表现强劲，工业增加值、固定资产投资和名义零售额增速都可能在5月反弹。同时出口增速也可能由4月的21.5%上升至5月的26%，贸易顺差反弹至230亿美元左右。

    货币政策仍将以遏制通胀和流动性过剩为主，不少专家认为。日前，央行金融研究所宏观经济分析小组发布研究报告称，“目前宏观经济运行的最大风险，仍然是物价全面上涨的压力”。

    经济合作与发展组织（OECD）6月4日发布的《经济展望》报告指出，食品价格飙升使中国通胀加剧，中国使用宏观调控政策应继续以舒缓经济过热的压力为首要目标。

    信贷增速虽在今年前两个月显现加速迹象，但三四月增速有所放缓。1月至4月人民币各项贷款共计增加17965亿元，同比少增472亿元。但外汇流入的速度明显加快，截至4月末，中国外汇储备余额达1.7567万亿美元，其中4月当月新增745亿美元，增幅刷新了今年1月新增616亿美元的单月纪录高位。据统计，6月公开市场到期资金将达到4870亿元，其中央票到期量为3560亿元。

    高盛公司预测，5月居民消费价格指数（CPI）增速可能从4月的8.5%降至7.7%，2007年春季以来CPI同比增幅首次显著回落。高善文也认为，5月CPI在8%以下“没有太多悬念”，可能会在7.7%-8.1%的区间。

    尽管5月CPI增速可能有所回落，但强劲的活动增长势头以及通胀压力的升高却并没有给央行带来放松货币政策的空间。高盛预测，工业品出厂价格指数（PPI）同比增幅将从4月的8.1%上升至8.5%.对贷款的控制在短期内不太可能放松，央行可能仍将品上调存款准备金率以收紧过剩的流动性。

    此次上调，央行同样对地震灾区法人金融机构暂缓实行。但高善文认为，对地震灾区的特殊待遇，不代表全国从紧货币政策的放松。在以控制通胀预期为首要目标的同时，宏观政策制定者还应密切注意经济增速放缓的可能。

    OECD于6月6日发布的预测报告显示，中国经济综合先行指标（CLI）4月比3月上涨0.5个百分点，然而比去年同月下降0.5个百分点。中国可能经历“轻微的”增速放缓。

    今年下半年出口增速很可能继续下滑，而地方政府换届对于固定资产投资的拉动效应，截至4月份还没有显现。这可能是由于新任领导人遵循“科学发展观”的原则，由过去的过分看重GDP增长，向节能减排、环境友好型的科学增长方式转变的结果。

    因此，“决策者应全面考量经济运行数据，并根据经济全局的变化适时、适度调整宏观经济政策”，高善文说。■

责任编辑：陈志红

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