人民币加速升值监管部门密切关注热钱涌入

来源：经济参考报张莫　　　　　时间：2008/6/2 8:54:20　　　　　

    在人民币加速升值的背景下，“热钱”的快速涌入已经得到相关监管部门的高度重视。

    无论是4月份国务院召集财政部、发改委、“一行三会”、国家外汇管理局等部门就“热钱”监管进行讨论研究，还是外汇局在下发2008年度金融机构短期外债指标时进一步削减中外资银行相关额度，都表明监管部门对“热钱”加大了监管力度。

    “热钱”凶猛

    央行此前公布的数据显示，今年一季度我国外汇储备增加1539亿美元，较上年同期增长40%，扣除同期的外商直接投资（FDI）和贸易顺差，仍有850亿美元得不到合理解释。就此，央行行长周小川5月30日表示，外汇储备增长有很多原因，只看贸易顺差和FDI方面的数据不够全面，服务贸易和经常账目下的收益项目都可能是影响因素。

    尽管用外汇储备与贸易顺差和FDI之间的差额来测算热钱不尽准确，但只要外界对于人民币加速升值的预期仍在持续，“热钱”涌入中国的冲动就不会停止。

    根据中国外汇交易中心公布的数据，今年5月人民币月平均汇率为1美元兑6.9724人民币，较去年12月的1美元兑7.3676人民币升值幅度达到5.4%，在美元走势疲软的今天，人民币对美元加速升值的趋势未变。

    “最可怕的是形成对人民币升值的单向预期，并且还不断累积。外面的资金会以各种途径进来，因为他们觉得汇率是无风险的，更何况我们的利率还高。”外交学院国际金融研究中心主任欧明刚表示。

    央行日前公布的《2008年第一季度货币政策执行报告》指出，“逐利外汇”主要通过以下几个合法渠道流入：一是货物贸易；二是在FDI项下和FDI“投注差”（即投资总额与注册资本的差额）外债直接结汇；三是个人项下结汇；四是企业和金融机构境外股本融资渠道；五是服务贸易；六是合格境外机构投资者（QFII）；七是利用黄金交易、期铜等大宗商品交易进行融资性质的操作达到套利目的。

    港资“北上”引起关注

    在人民币对美元汇率频频创下汇改后新高之时，与美元维持联系汇率的港币对人民币一直贬值。根据中国外汇交易中心公布的数据计算，今年港币兑人民币贬值幅度已接近5%.为了享受人民币升值带来的好处，港人纷纷将港币兑换成人民币存入银行。

    香港金融管理局5月30日公布的数据显示，4月份香港金融机构人民币存款增加33.0%至766亿元人民币，增加幅度大大超过港元存款0.3%和外币整体存款0.2%的增幅。

    与此同时，由于香港的人民币存款利率远低于内地，部分香港资金纷纷流入内地。此现象已经引起监管部门的注意。日前据一些媒体报道，监管部门已出台新规限制香港居民向内地汇款的数额。

    不过，本报记者5月30日致电外汇局新闻部门，这个消息，并未得到证实。

    但某中资银行工作人员向记者表示，之前其所在银行曾应监管部门要求统计过非居民的人民币存款数据。

    德意志银行日前发布的一项查结果显示，在所有个人热钱流入途径中，人民币汇兑渠道被20%的受访者使用。如香港的银行，每天允许8万元人民币电汇限额，在香港居住的受访者有34%使用此渠道。

    短期外债指标进一步削减

    “我国短期外债的较快增长和短期投机资本涌入境内也有密切关联。根据外汇局4月公布的数据，截至2007年末，我国外债余额中短期外债余额为2200.84亿美元，占外债余额的58.91%，占比为历史最高。”中国人民大学金融与证券研究所赵锡军教授对记者说。

    记者从相关渠道了解到，今年4月份，外汇局下发了2008年度（由2008年4月1日至2009年3月31日）金融机构短期外债指标。这是自2007年4月1日至2008年3月31日中外资金融机构按进度分别将短期外债余额调整至2006年度核定指标的30%和60%之后的新一轮短期外债指标调整。

    除了对核定口径进行了微调之外，即“90天（含）以下海外代付业务”不再纳入短期外债控制范围，此次调整还根据各银行的不同情况进行了不同程度的指标削减。记者了解到，中资金融机构的外债余额指标削减幅度很小，但是多家外资银行都被通知要进行15%的指标削减。

    “由于同一法人银行50万美元以上的非居民个人存款在短期外债的指标控制范围内，因此我们大概在1个多月前就开始缩减境外人士的外币存款，超过40万美元的外币存款我们就要求客户结汇或者转移出去。”某外资银行驻上海工作人员告诉记者。

责任编辑：陈志红

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